吕洞宾在成仙之前，有个同乡好友叫苟杳，他父母双亡，家境十分贫寒。吕洞宾很是同情他，和他结拜为金兰兄弟。
一天，吕洞宾家里来了一位姓林的客人，见苟杳一表人才，读书用功，便要将妹妹许配给他。吕洞宾提出成亲后自己要先陪新娘子睡三宿。苟杳一听不禁一愣，但还是咬牙答应了。
成亲这天，吕洞宾喜气洋洋，苟杳却无脸见人。好不容易过了三天，苟杳刚进洞房，见新娘子正伤心落泪，连忙上前赔礼。林小姐哭道：“郎君，为何你竟三夜不入洞房？只在外屋读书，天黑而来，天明而去？”原来吕洞宾怕兄弟贪欢，忘了读书，用此法来激励他，而并没有真的和新娘子发生不轨之事。
几年后，苟杳果然金榜题名，做了大官。一晃八年过去了，这年夏天，吕洞宾家不慎失火，偌大一份家产化成一堆灰烬，于是他决定去找苟杳帮忙。苟杳对吕洞宾热情招待，可就是不提帮忙的事情，留他一连住了几个月，一分钱也没给。吕洞宾以为他忘恩负义，一气之下回了家，回家一看，家里已经盖起了新房，可是大门两旁贴着白纸，他大吃一惊，连忙走进屋内，只见妻子披麻戴孝，正在嚎啕大哭。
原来，吕洞宾走后不久，就有一帮人来帮他盖房子，盖完房子就走了。后来，又有一大帮人抬着一口棺材进来了，他们说吕洞宾在苟杳家病死了。吕洞宾一听，知道是苟杳玩的把戏。他走近棺材，操起一把大斧把棺材劈成两半，只见里面满是金银珠宝，还有一封信，上面写道：
苟杳不是负心郎，路送金银家盖房。
你让我妻守空房，我让你妻哭断肠。
因为苟杳和狗咬同音，传来传去便成了“狗咬吕洞宾，不识好人心”了。
